投资要点
全球142 家运营商已计划或完成2G 和3G 网络关停，有望激发蜂窝物联网终端替换需求。随着4G 的普及和5G 在全球范围内的加速推广，较旧的2G、3G 移动通信技术的使用在全球范围内正不断减少。
因此，全球多个国家和区域的运营商和政府决定关闭2G 和3G 网络，并对它们使用的频谱进行重新分配，以实现更快、更高效的4G 和5G网络。根据C114 援引的GSA 的最新报告显示，截至2022 年9 月，全球142 家运营商已经在56 个国家和地区已经完成、计划进行或正处于关闭2G 和3G 网络的过程中。GSA 指出，43 个国家和地区的76 家运营商已经完成或计划关闭2G 网络，42 个国家和地区的80 家运营商已经完成、计划进行或正处于关闭3G 网络的过程中。国内方面，工信部2020 年发布了《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，首次明确提出“推动2G/3G 物联网业务迁移转网”。2021 年工信部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》中明确提出“加快2G、3G网络退网，统筹4G 与5G 网络协同发展”，将2G/3G 退网列入“十四五”
期间网络基础设施的重点工作。我们认为2G 和3G 退网在全球范围内都是大势所趋，因退网而产生的大量物联网终端替换需求有望给物联网模组与终端厂商带来增量业绩，建议关注物联网模组龙头移远通信（未覆盖）、广和通，以及物联网终端龙头移为通信。
FWA 总收入在2022 年预计增长35%，未来5 年内有望超过250 亿美元。FWA 已成为弥合数字鸿沟和连接全球范围内农村地区和服务欠缺市场的关键组成部分，随着5G 和其他更高吞吐量的非3GPP 技术的出现，可以有效地与现有的固定宽带技术竞争。根据C114 援引Dell’Oro 的最新研究报告，主要受到北美用户增长的推动，包括RAN设备和CPE 收入在内的固定无线接入（FWA）总收入仍有望在2022 年增长35%，全球FWA 设备支出在未来五年内将超过250 亿美元。报告中的其他重要内容显示，由于对现有LTE 网络的升级和经济实惠地连接用户的需求，东南亚和MEA（中东和非洲）等新兴市场预计将出现长期用户增长。此外，得益于Starlink、OneWeb 和Project Kuiper等基于低轨道地球卫星（LEO）的服务供应商，卫星宽带市场也将成为新兴市场宽带连接的关键推动力。建议关注FWA 产业链上游的模组厂商广和通，以及中游的FWA 产品及解决方案供应商共进股份（未覆盖）。
本周行情回顾
本周市场整体行情先抑后扬，通信行业行情表现相对落后，通信（申万）指数下跌1.25%，跑赢创业板指和科创50 指数，跑输其他主要指数，在申万31 个一级行业中排名第27 位。本周通信行业表现较好的板块主要为通信服务、通信设备、测试仪器。
风险提示：
国内及海外2G、3G 网络关停进度不及预期；全球FWA 需求不及预期；疫情反复；市场竞争加剧。
来源：中国科技资讯网
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